Boletim Focus mantém projeções para PIB, câmbio e juros, mas revisa inflação para 2025
O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (13) pelo Banco Central revela estabilidade nas projeções do mercado financeiro para três indicadores-chave da economia brasileira em 2025: Produto Interno Bruto (PIB), taxa de câmbio e taxa básica de juros (Selic). A única alteração nas expectativas está relacionada à inflação oficial, que teve sua projeção revisada para baixo, passando de 4,80% para 4,72%.
Nas últimas semanas, a estimativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação no país, vem apresentando leve queda. Quatro semanas atrás, a previsão era de 4,83%. Para os anos seguintes, as projeções permanecem estáveis, em 4,28% para 2026 e 3,9% para 2027.
Mesmo com essa redução, a expectativa para 2025 permanece acima do teto da meta de inflação estipulada pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), que é de 3%, com margem de tolerância entre 1,5% e 4,5%.
Inflação de setembro e impacto dos alimentos
De acordo com dados preliminares divulgados pelo IBGE, os preços no país subiram 0,48% em setembro, principalmente devido ao aumento das tarifas de energia elétrica. No acumulado dos últimos 12 meses até setembro, o IPCA registrou alta de 5,17%, mesmo com o índice tendo apresentado deflação em agosto (-0,14%).
Os alimentos, por sua vez, continuam a apresentar queda nos preços pelo quarto mês consecutivo, com recuo de 0,35% em setembro, contribuindo para amenizar o impacto inflacionário.
Taxa Selic e cenário econômico
A taxa básica de juros, a Selic, permanece em 15% ao ano, valor mantido pelo Comitê de Política Monetária (Copom) nas últimas 16 semanas, conforme projetado pelo mercado. Para os próximos anos, o Boletim prevê reduções graduais da Selic: 12,25% em 2026 e 10,50% em 2027.
Segundo o Copom, a manutenção da taxa elevada por um período prolongado é necessária para assegurar que a inflação volte a ficar dentro da meta estabelecida. A elevação dos juros atua no controle da demanda aquecida, encarecendo o crédito e incentivando a poupança, embora também possa frear o crescimento econômico.
Projeções para o PIB e câmbio
Quanto ao crescimento econômico, o mercado estima que o PIB brasileiro terá alta de 2,16% em 2025, número mantido pelas últimas cinco semanas consecutivas. Para 2026, a expectativa é de crescimento de 1,80%, enquanto para 2027 há uma leve queda na projeção, de 1,90% para 1,83%.
No mercado cambial, o dólar está projetado para fechar 2025 cotado a R$ 5,43, levemente abaixo da previsão de quatro semanas atrás, que indicava R$ 5,50. Para 2026, a moeda americana deve continuar a desacelerar, com cotação estimada em R$ 5,43, repetindo a tendência de queda vista nas últimas semanas. Em 2027, a projeção é de R$ 5,51 para o dólar.
Por Paraíba Master
